3月28日，F(xiàn)MG位于索羅門礦區(qū)樞紐年產(chǎn)能4000萬(wàn)噸的國(guó)王鐵礦(Kings)宣布正式投產(chǎn)。這標(biāo)志著該公司完成了其90億美元擴(kuò)建項(xiàng)目，年產(chǎn)能達(dá)到1.55億噸。當(dāng)天，澳大利亞媒體以《弗利斯特用100億澳元的投資反擊了懷疑者》為標(biāo)題，對(duì)此事進(jìn)行了報(bào)道。FMG董事長(zhǎng)安德魯·弗利斯特在講話中說(shuō)：“分析家曾說(shuō)，這些項(xiàng)目到2018年也不會(huì)建成。但是，你們現(xiàn)在看看這些預(yù)言是多么錯(cuò)誤，這些基礎(chǔ)設(shè)施是多么漂亮!”
當(dāng)天，F(xiàn)MG請(qǐng)來(lái)了很多亞洲鋼廠的客戶共同見(jiàn)證這一時(shí)刻。安德魯和FMG首席執(zhí)行官潘納威在發(fā)言中多次提到，華菱投資FMG是中國(guó)公司在澳大利亞投資的成功典范。對(duì)此，華菱集團(tuán)副總經(jīng)理龍建中對(duì)《中國(guó)冶金報(bào)》、中國(guó)鋼鐵新聞網(wǎng)記者表示：“華菱之所以敢于在一片質(zhì)疑聲中投資FMG，就是因?yàn)榭春肍MG的發(fā)展?jié)摿ΑＵ绨驳卖斦f(shuō)的，有夢(mèng)想很重要，但更重要的是有實(shí)現(xiàn)夢(mèng)想的決心和能力。”
截至今年3月份，華菱入股FMG已滿5周年。回眸過(guò)去的5年，這樁投資究竟成功在哪里?
抓住投資機(jī)遇;打破資源“瓶頸”
2009年3月份，澳大利亞政府批準(zhǔn)華菱集團(tuán)以2.48澳元/股的價(jià)格認(rèn)購(gòu)FMG新發(fā)行的2.6億股股票，并且購(gòu)買美國(guó)對(duì)沖基金Harbinger Capital Partners出售的2.75億股FMG股份。此后，華菱追加認(rèn)購(gòu)3500萬(wàn)股FMG新股，對(duì)其投資總額達(dá)到12.718億澳元，持股比例達(dá)到17.34%，成為FMG第二大股東，并獲得最多1000萬(wàn)噸/年的鐵礦石資源。
這是當(dāng)時(shí)中國(guó)鋼鐵企業(yè)收購(gòu)國(guó)外上市公司股權(quán)的唯一案例。對(duì)于華菱與FMG的合作，安德魯認(rèn)為：“看似偶然，實(shí)則必然。”
FMG是澳大利亞第三大鐵礦石生產(chǎn)商，地處鐵礦資源豐富的西澳大利亞州的皮爾巴拉，擁有已探明的鐵礦石儲(chǔ)量約45億噸，當(dāng)時(shí)的鐵礦石年產(chǎn)能僅為4500萬(wàn)噸。FMG一直在尋找來(lái)自中國(guó)的戰(zhàn)略合作伙伴。這個(gè)建立在“中國(guó)需求”之上的澳大利亞鐵礦石供應(yīng)商，曾與中國(guó)鋼鐵企業(yè)廣泛接觸，商談股權(quán)合作，均無(wú)果而終。而FMG的股價(jià)卻在中國(guó)概念的拉動(dòng)下扶搖直上。
那么，華菱為何選擇與FMG合作?“我們的項(xiàng)目組專程赴澳大利亞對(duì)其進(jìn)行了盡職調(diào)查，從地緣特征、資源儲(chǔ)量、生產(chǎn)規(guī)模、基礎(chǔ)設(shè)施、中長(zhǎng)期發(fā)展前景、未來(lái)增長(zhǎng)潛力等多方面進(jìn)行分析，都沒(méi)有發(fā)現(xiàn)明顯的瑕疵。我們也看重他們的發(fā)展勢(shì)頭。FMG在短短四五年內(nèi)能夠成長(zhǎng)為世界第四大鐵礦石供應(yīng)企業(yè)，在經(jīng)營(yíng)管理上有自身的特色。”華菱集團(tuán)董事長(zhǎng)曹慧泉說(shuō)，“更重要的是，國(guó)際3大鐵礦石巨頭對(duì)價(jià)格的壟斷使中國(guó)鋼鐵企業(yè)尤其是大型鋼鐵企業(yè)深受其害。借助投資FMG解決制約華菱發(fā)展的資源‘瓶頸’問(wèn)題，改善全球鐵礦石供需格局，是華菱與FMG開(kāi)展股權(quán)合作的最大動(dòng)力。”
從2008年4月2日開(kāi)始與FMG正式接觸，到2009年3月31日通過(guò)澳大利亞政府的審批，整個(gè)項(xiàng)目的運(yùn)作只差1天就經(jīng)歷了整整1年時(shí)間。2008年華菱著手謀劃參股FMG時(shí)，F(xiàn)MG的股價(jià)曾高達(dá)12.78澳元/股，即使獲得15%的股權(quán)也需要260多億元人民幣。對(duì)此，華菱耐心等待并抓住時(shí)機(jī)啟動(dòng)投資方案，僅用62億元人民幣就收購(gòu)了FMG17.34%的股份。入股后，隨著FMG股價(jià)的節(jié)節(jié)攀升，華菱的投資回報(bào)率最高超過(guò)300%。2011年11月份，華菱集團(tuán)收購(gòu)FMG股權(quán)被評(píng)為“首屆中國(guó)海外投資經(jīng)典案例”，成為唯一獲此殊榮的中國(guó)鋼鐵企業(yè)。2012年，華菱集團(tuán)獲評(píng)“中國(guó)企業(yè)海外投資50強(qiáng)”，在獲獎(jiǎng)的6家鋼鐵企業(yè)中排名最靠前。
華菱投資FMG并沒(méi)有以“二把手”的身份吆五喝六，只是派出一名董事在董事會(huì)層面參與戰(zhàn)略決策，放手讓本土化的管理團(tuán)隊(duì)去開(kāi)展具體的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理。龍建中把華菱對(duì)FMG的管理概括為3個(gè)關(guān)鍵詞：小股權(quán)、長(zhǎng)協(xié)礦、市場(chǎng)價(jià)。小股權(quán)意味著以投資為主；長(zhǎng)協(xié)礦不只是簽訂貿(mào)易合同，更是一種長(zhǎng)期供礦的承諾；市場(chǎng)價(jià)體現(xiàn)了公平的原則，華菱不會(huì)以低于市場(chǎng)的價(jià)格拿礦。龍建中說(shuō)：“華菱獲得的主要是投資利潤(rùn)。通過(guò)分紅和二級(jí)市場(chǎng)操作等，華菱已收回投資總額的50%以上。截至今年第一季度末，華菱集團(tuán)在FMG的凈資產(chǎn)高達(dá)100多億元。”
“投資FMG是集體智慧的結(jié)晶。政府、銀行等都給了我們很大的幫助。”曹慧泉說(shuō)，“華菱看好FMG的發(fā)展。2008年以來(lái)，F(xiàn)MG累計(jì)向中國(guó)發(fā)運(yùn)3.3億噸鐵礦石，對(duì)鐵礦石的供需平衡起到了重要作用。”
與華菱投資之初相比，F(xiàn)MG的答卷是喜人的：2009財(cái)年，F(xiàn)MG的銷售收入、利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)和總資產(chǎn)分別約為18億美元、6億美元、5億美元和44億美元；2013財(cái)年，上述數(shù)據(jù)分別為81億美元、25億美元、17億美元和209億美元，分別為2009年的450%、417%、340%和475%。
全面戰(zhàn)略合作;擴(kuò)大合作成果
2009年5月份，華菱與FMG在股權(quán)合作的基礎(chǔ)上，簽署了全面戰(zhàn)略合作協(xié)議，進(jìn)一步拓展合作領(lǐng)域，努力擴(kuò)大合作成果。
一方面，華菱集團(tuán)積極為FMG的發(fā)展和中國(guó)公司“走出去”牽線搭橋，協(xié)調(diào)多方資源，在鐵礦石勘探、低品位鐵礦石開(kāi)發(fā)、有色金屬開(kāi)發(fā)、原礦加工等方面為FMG提供服務(wù)，促進(jìn)中國(guó)的建設(shè)單位在鐵路、港口建設(shè)方面為FMG提供幫助，幫助FMG在中國(guó)融資、擴(kuò)大鐵礦石的銷量，等等。
另一方面，F(xiàn)MG也不吝顯示對(duì)中國(guó)的友好。“第一，我們給中國(guó)提供鐵礦石；第二，我們從中國(guó)買設(shè)備；第三，華菱是我們的第二大股東，為公司的早期發(fā)展提供了資金；第四，我們現(xiàn)在和中南大學(xué)有很好的合作，設(shè)立了FMG獎(jiǎng)學(xué)金，將在5年內(nèi)提供25萬(wàn)澳元資助本科生和碩士生完成學(xué)業(yè)。”潘納威說(shuō)。
潘納威告訴《中國(guó)冶金報(bào)》、中國(guó)鋼鐵新聞網(wǎng)記者，F(xiàn)MG與華菱的合作為相關(guān)行業(yè)的發(fā)展提供了很多機(jī)會(huì)。FMG發(fā)展至今所用的材料和設(shè)備，有50%都來(lái)自中國(guó)。FMG采用的火車和車皮分別由中國(guó)南車和北車生產(chǎn)。FMG礦用重型卡車的輪胎部分由中國(guó)企業(yè)提供，填補(bǔ)了中國(guó)生產(chǎn)出口此類大型礦用卡車輪胎的“空白”。FMG的礦山員工宿舍由中國(guó)企業(yè)建設(shè)，礦山和碼頭堆場(chǎng)的堆礦、取礦和裝船設(shè)備都來(lái)自中國(guó)。
龍建中告訴記者，華菱正在向FMG推介湖南生產(chǎn)的重型礦用卡車，謀求合作機(jī)會(huì)。
華菱與FMG的合作，也促進(jìn)了中澳友好。兩任澳大利亞總理在訪華時(shí)，都邀請(qǐng)華菱集團(tuán)的代表參加座談會(huì)和宴會(huì)。安德魯還聯(lián)合商界領(lǐng)袖推動(dòng)中澳兩國(guó)建立了企業(yè)對(duì)企業(yè)的定期對(duì)話。一位參加國(guó)王鐵礦投產(chǎn)儀式的中國(guó)鋼鐵同行則表示：“如果不是華菱和FMG成功合作帶來(lái)FMG的快速成長(zhǎng)，也許現(xiàn)在的鐵礦石價(jià)格會(huì)更高。”
信任和扶持;共圖良性發(fā)展
對(duì)于FMG銷售總監(jiān)劉曉東來(lái)說(shuō)，國(guó)王鐵礦的投產(chǎn)讓他“深深地長(zhǎng)出了一口氣”。10年前，當(dāng)他拿著一張圖紙?jiān)谥袊?guó)的鋼廠四處奔走介紹時(shí)，沒(méi)有幾個(gè)人相信FMG會(huì)有今天這番景象。
2009年，F(xiàn)MG的總債務(wù)規(guī)模達(dá)到66.3億澳元，資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)100%。當(dāng)時(shí)，F(xiàn)MG已經(jīng)暫停了礦區(qū)擴(kuò)產(chǎn)的二期計(jì)劃。華菱的投資，讓FMG的財(cái)務(wù)狀況回歸正常狀態(tài)。2012年，由于鐵礦石價(jià)格大幅下滑，F(xiàn)MG的現(xiàn)金流無(wú)法支撐公司運(yùn)營(yíng)，不得不暫停國(guó)王鐵礦的建設(shè)，近1000名員工被裁員。面對(duì)媒體對(duì)FMG因?yàn)?ldquo;債臺(tái)高筑瀕臨破產(chǎn)”的質(zhì)疑，華菱集團(tuán)堅(jiān)定地選擇了力挺FMG。
華菱集團(tuán)總經(jīng)理李建國(guó)說(shuō)：“FMG過(guò)去的財(cái)務(wù)狀況差，是因?yàn)榍捌谕度氪蟆MG的擴(kuò)建基本上做到了按時(shí)、按預(yù)算，達(dá)產(chǎn)后，生產(chǎn)成本和各種剛性費(fèi)用有望大幅下降。”
FMG也正如華菱期待的那樣，擴(kuò)產(chǎn)速度創(chuàng)造了全球鐵礦石行業(yè)的最快紀(jì)錄。資料顯示，F(xiàn)MG的鐵礦石來(lái)自奇切斯特和所羅門樞紐礦山。奇切斯特樞紐包括斷云和圣誕溪礦區(qū)，年產(chǎn)能為9000萬(wàn)噸。所羅門樞紐包括火尾礦山和國(guó)王礦山，僅用3年時(shí)間就實(shí)現(xiàn)了6000萬(wàn)噸的產(chǎn)能。其中，火尾礦山于2012年底開(kāi)始采礦，年產(chǎn)能為2000萬(wàn)噸；國(guó)王礦山于2013年底建成，年產(chǎn)能為4000萬(wàn)噸。
“我們的優(yōu)勢(shì)在于新建的設(shè)施。我們可以創(chuàng)新，按更高、更好的標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)，比別的企業(yè)都要好。”FMG業(yè)務(wù)拓展經(jīng)理莊彬俊說(shuō)。《中國(guó)冶金報(bào)》、中國(guó)鋼鐵新聞網(wǎng)記者在黑德蘭港口艾利特碼頭了解到，F(xiàn)MG的艾利特碼頭是澳大利亞最高效運(yùn)作的散貨碼頭。為了將港口的出口能力提高至1.55億噸/年，F(xiàn)MG斥資24億美元擴(kuò)建港口設(shè)施。目前，港口有4個(gè)泊位、長(zhǎng)54公里的皮帶輸送系統(tǒng)等基礎(chǔ)設(shè)施，F(xiàn)MG的堆場(chǎng)區(qū)域長(zhǎng)2公里。此外，F(xiàn)MG的鐵路線全長(zhǎng)超過(guò)600公里，擁有45輛機(jī)車、3244節(jié)車皮，每天運(yùn)營(yíng)13列火車，每列火車裝載32880噸鐵礦石。
“剝采比是決定鐵礦石生產(chǎn)成本的最重要依據(jù)。國(guó)王鐵礦的剝采比不到2，即生產(chǎn)1噸產(chǎn)品要開(kāi)采3噸原料，而老礦的剝采比為4~5。因此，國(guó)王鐵礦上馬后，很快可以把FMG的單位生產(chǎn)成本降下來(lái)。”潘納威說(shuō)，“從今年開(kāi)始，F(xiàn)MG將不再需要舉債擴(kuò)張，債務(wù)總額未來(lái)會(huì)逐步下降。2013~2014財(cái)年，F(xiàn)MG僅計(jì)劃了19億美元的投資預(yù)算。FMG希望，通過(guò)努力償還債務(wù)，使信用級(jí)別由現(xiàn)在的BB級(jí)上升至投資級(jí)。”
隨著產(chǎn)能和銷量的擴(kuò)大，F(xiàn)MG的噸礦成本也不斷下降。“截至2013年第四季度末，我們的噸礦成本已降至不到33美元/噸。去年第一季度和第二季度，我們的噸礦成本分別為43.61美元/噸和36.01美元/噸。未來(lái)，F(xiàn)MG的綜合成本可能達(dá)到55美元/噸~60美元/噸。”FMG有關(guān)人員告訴《中國(guó)冶金報(bào)》記者。
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